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银河证券:算力产业链技术变革 看好产业链龙头公司优先受益

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  中国银河证券研报表示,算力产业链行业层面的规模化、普及化及国产化将成为未来发展的主要方向,同时5.5G产业链也或将成为我国在下一代移动通信制式中取得领先地位的重要抓手。建议关注IDC龙头奥飞数据,光环新网;工业互联网映翰通,光通信产业链中际旭创、新易盛、天孚通信,华工科技、光迅科技等,温控产业链英维克,运营商中国移动、中国电信、中国联通。

  全文如下

  数字基础设施建设“适度超前”,算力产业链更新升级迎新发展

  事件

  十四届全国人大二次会议发表政府工作报告,该报告中强调,积极推进数字产业化、产业数字化,促进数字技术和实体经济深度融合;适度超前建设数字基础设施等。

  适度超前建设数字基础设施,通信5.5G发展有望进入快车道。

  作为建设网络强国的基石和重要内容,数字信息基础设施正在成为衡量国家核心竞争力的重要标志。我国在5G、云计算、大数据等领域具有先发优势,新一代信息技术与各行各业深度融合应用,已成为经济社会发展的战略性公共基础设施。适度超前建设数字信息基础设施,有助于为数字中国建设和数字经济发展提供高质量的产品和服务,高效满足千行百业、千家万户对美好数字生活的新需求,塑造发展新动能新优势,进一步推动经济社会数字化转型。5.5G(5G-A)作为5G应用场景的增强和扩展,有望接力5G,成为2025-2030年建设主力军。当前国内运营商已经开始进行5.5G试验和部署。国外运营商如AT&T、Verizon、T-Mobile等也积极参与5.5G的试验和部署,总体来看国内凭借5G覆盖及专利等优势,处于相对领先位置中,全球竞争有望加速带来产业链的快速发展可期。

  数字基础设施“适度超前”,政策支持助力算力全产业链新发展如火如荼。

  在当前全球人工智能发展迅猛的背景下,我们认为数字基础设施超前建设,配合“人工智能+”行动或将成为未来AI赋能千行百业的重要一步。由于我国下游场景所需计算数量规模较大,叠加近年来政策的持续推动,我们认为算力产业链上游智算中心建设仍将保持较高景气度,同时国内外算力需求也将拉动光模块产业链市场规模的进一步提升,下游应用场景受政策及需求拉动,从0到1的不断突破将带动市场空间的逐步扩容。2021年工信部发布《新型数据中心发展三年行动规划》,同时2021年国务院发布的《“十四五”数字经济发展规划》,再到2023年国务院发布的《数字中国建设整体布局规划》,我国数字经济基础设施发展方向及路径逐步明晰;虽然目前人工智能产业链上游方面,海外厂商占据较优势地位,我国产业链相关公司追赶态势较猛,算力产业链上游国产化程度有望进一步加速,产品性能有望实现较快速的提升,国产化有望带来更大的发展空间。

  投资建议:算力产业链技术变革,看好产业链龙头公司优先受益。算力产业链行业层面的规模化、普及化及国产化将成为未来发展的主要方向,同时5.5G产业链也或将成为我国在下一代移动通信制式中取得领先地位的重要抓手。建议关注:

  IDC龙头:奥飞数据(300738),光环新网(300383);工业互联网:映翰通(688080);光通信产业链:中际旭创(300308)、新易盛(300502)、天孚通信(300394),华工科技(000988)、光迅科技(002281)等;温控产业链:英维克(002837);运营商:中国移动(600941)、中国电信(601728)、中国联通(600050)。

  风险提示

  行业发展不及预期的风险;国际贸易形势变动的风险等;AI快速普及不及预期的风险等。

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